Cymber Metal Trading Co., Ltd. – Previsioni a medio termine per il mercato globale delle leghe di alluminio 2026–2030

Cymber Metal Trading Co., Ltd.(di seguito denominata “Cymber”) ha recentemente pubblicato il suoRapporto sulle prospettive a medio termine per il mercato globale delle leghe di alluminioIl rapporto, che copre il periodo 2026-2030, conclude che, dopo cinque anni di rapida espansione dell'offerta sovrapposta a una divergenza strutturale nella domanda di utilizzo finale, il mercato globale delle leghe di alluminio uscirà gradualmente dal precedente squilibrio nei prossimi cinque anni ed entrerà in un nuovo ciclo caratterizzato da un riequilibrio tra domanda e offerta e da una ricostruzione della struttura del differenziale di prezzo.

I. Lato dell'offerta: rallentamento nell'aggiunta di nuove capacità produttive, curva dei costi più ripida in vista

Dal 2021 al 2025, l'incremento cumulativo della capacità produttiva di alluminio primario in Cina, India, Sud-est asiatico e Medio Oriente ha superato i 12 milioni di tonnellate all'anno, portando la capacità effettiva globale a quasi 150 milioni di tonnellate. A partire dal 2026, tuttavia, i progetti greenfield prevedibili diminuiranno drasticamente. La principale offerta incrementale sarà limitata a un piccolo numero di progetti di riavvio o ampliamento già approvati, con una crescita netta annua della capacità che dovrebbe scendere a 1,5-2,5 milioni di tonnellate.

Allo stesso tempo, uno spostamento strutturale verso l'alto dei livelli dei prezzi dell'energia, l'attuazione formale delMeccanismo di aggiustamento del carbonio alle frontiere (CBAM)e l'approfondimento delle riforme del mercato elettrico in Cina aumenterà significativamente il costo totale della capacità marginale. Secondo le stime di Cymber, il costo al 90° percentile sulla curva globale dei costi dell'alluminio primario dopo il 2027 dovrebbe aumentare del 18%-25% rispetto al 2024, con conseguente marcato calo dell'elasticità complessiva dell'offerta.

II. Lato della domanda: divergenza tra settore tradizionale ed emergente, ma nel complesso la resilienza rimane

Dal 2025 al 2030, si prevede che il consumo globale apparente di leghe di alluminio manterrà un tasso di crescita annuo composto (CAGR) compreso tra il 2,8% e il 3,2%, trainato principalmente dai seguenti tre segmenti principali:

1. Alleggerimento dei trasporti (veicoli passeggeri + veicoli commerciali):
   Grazie al continuo aumento della diffusione globale dei veicoli a energia alternativa, si prevede che la domanda di lamiere, nastri e fogli di lega di alluminio per applicazioni automobilistiche crescerà a un tasso annuo del 6,5%-7,5%. Il consumo cumulativo dal 2023 al 2030 è stimato in circa 8,5 milioni di tonnellate, rappresentando quindi il principale motore della domanda incrementale.
2. Fotovoltaico e accumulo di energia:
   La domanda di telai in alluminio, strutture di montaggio e fogli per batterie rimane sostenuta, con un tasso di crescita annuo composto (CAGR) previsto di circa il 5% dal 2026 al 2030. La crescita sarà particolarmente marcata nei mercati al di fuori della Cina.
3. Settori tradizionali (edilizia, imballaggi, cavi elettrici, ecc.):
   La crescita in queste aree rallenterà all'1%-2% annuo, ma la loro ampia base continuerà a fornire un supporto sottostante stabile.

Complessivamente, si prevede che il consumo globale apparente di leghe di alluminio raggiungerà i 108-112 milioni di tonnellate (equivalente di alluminio primario) entro il 2030, con un incremento di circa 18-22 milioni di tonnellate rispetto al 2024.

III. Scorte e prezzi: è probabile che il ciclo di riduzione delle scorte inizi nel secondo trimestre del 2026.

Il mercato globale delle leghe di alluminio rimarrà in una fase di accumulo di scorte fino al 2024-2025, con un picco previsto per le scorte combinate, sia di mercato che fuori mercato, intorno agli 11-12 milioni di tonnellate equivalenti. Poiché il ritmo di nuove aggiunte di offerta rallenta bruscamente, mentre la domanda di trasporti e di energie rinnovabili entra in una fase di accelerazione, Cymber prevede che le scorte globali passeranno dalla fase di accumulo a quella di riduzione a partire dal secondo trimestre del 2026, con un ciclo di destock che potrebbe durare fino alla fine del 2028.

In questo contesto, il centro di gravità per ilPrezzo dell'alluminio a 3 mesi sul LMEsi prevede che aumenterà gradualmente dall'attuale intervallo di 2.200-2.400 USD per tonnellata. Il prezzo medio centrale durante il periodo 2027-2028 dovrebbe essere compreso traDa 2.700 a 3.000 dollari USA a tonnellataintervallo. Di conseguenza, la mediaprezzo spot della Cina meridionaleNel mercato interno, i prezzi sono previsti tra 19.500 e 22.000 RMB per tonnellata. I premi per le leghe e i costi di lavorazione per lamiere, nastri e fogli metallici dovrebbero ricevere un maggiore sostegno a fronte di un inasprimento dei fondamentali di domanda e offerta.